作者 | 许芸

编辑 | 蛋总

出品 | 子弹财经

在刚往日的8月里，比亚迪可谓过得“喜忧参半”。

9月3日晚，比亚迪披露全新产量销量数据，1-8月，其共计卖出约37.26万辆车子，同比增添64.3%。值得注意的是，8月份其新燃料乘用车销售数量再创新高，达到61409辆，同比增添331.92%。

然则，从比亚迪8月27日盘后发表的半年报来看，其业绩却不如销售数量数据好看。本年1-6月，比亚迪营收虽达到了908.85亿元，同比增添50.22％；但归隶属到市场企业股东的净利润为11.74亿元，同比降低29.41%；归隶属到市场企业股东的扣唯有经常性损益的净利润为3.69亿元，同比降低59.76%。

值得注意的是，一改前几年车子相干营业占收入大头的构造，比亚迪本年上半年的收入构造有了相比大的浮动。

1-6月，比亚迪4大营业板块中，“电话部件、装配及其它产物”这一大类为其奉献了最多的收入，达到431.32亿元，占总营收的47.46%；而往年奉献收入最多的“车子、车子相干产物及其它产物”这一大类，为其奉献收入391.57亿元，占总营收的43.08%，退居二位。

图 / 比亚迪财报

收入构造的浮动，正解放出“危险讯号”。

要晓得，车子相干营业可行说是日前比亚迪最为公众所熟知且最受认可的营业板块，也是大众衡量比亚迪价格的要紧准则。2020年以来，比亚迪股价一路飙涨，总市值最高点时突破9000亿元，成为“华夏市值第一车企”，离不开新燃料车子概念的爆火。

然则，从上半年收入组成来看，比亚迪“华夏市值第一车企”的称号已有些名不副实的意指，更遑论成为“华夏版特斯拉”。这大半年以来，比亚迪究竟产生了甚么？在其新燃料车子销售数量超越特斯拉后，为什么仍不被市场看好？比亚迪会给老对手特斯拉提供刀片电池吗？

尽管是多营业并进的形式，但客观来说，看似“不专一”的比亚迪在各项营业上都有可以的进行，尤其是踩中风口的新燃料车子营业。

2015年从前，电动汽车市场场可行说仍是特斯拉的天下。只是，自2015年起，受益于我们国家电动汽车市场场快速扩张，相对售价较轻的比亚迪电动(参数|相片)车销售数量反超特斯拉，问鼎全世界新燃料车子销售数量冠军，并持续优先好几年。直到2019年，在新燃料补助退坡的大背景下，比亚迪冠军之位再被特斯拉夺走。

只是，须要正视的是，尽管与特斯拉之中尚存差距，但在许多惯例车企和制车新势力中，比亚迪新燃料车子产物依然颇具竞争力。

2020年，比亚迪公布了相对原产物愈加高档的新款汽车型“汉”提高品牌力，并公布了采纳磷酸铁锂正极资料的“刀片电池”，激发市场大批关心。有“王朝(参数|相片)”系列车型的推进和刀片电池加持，比亚迪的电动化进行效果颇佳。

相较于补助退坡后的2019年下半年，比亚迪新燃料车子销售数量大幅下降，不得不靠汽油车推进总销售数量增添，现在，新燃料车子已成为比亚迪车子的出售主力。

比亚迪披露数据显现，本年1-8月，比亚迪共卖出约26.65万辆新燃料车子（含商(参数|相片)用车），占总销售数量的71.51%。8月份，比亚迪新燃料车子销售数量占当月总销售数量的89.61%。

车企本身不停推进新燃料车子、能源电池革新换代的同一时间，政府也在不停加码推进新燃料车子资产的进行。国度燃料局统算数据显现，截止2020年6月底，全中国各样充电桩保有量达132.2万个，此中公共充电桩55.8万个、数量位居全世界首位。工信部配备产业进行中心数据显现，我们国家纯电动乘用车平均续驶路程已从2016年的253千米提高至2020年的378千米。

图 / 摄图网，鉴于VRF合同

长久以来，新燃料车子“路程焦虑”难题部分准汽车主人出于续航考量，拒绝选购电动车，继而节制了新燃料车子市场的扩张。随着充电根基设备的改善以及能源电池续航的增添，续航路程短、充电难、充电慢等难题一步步获得缓和。

“在北京城区内本来曾经不存留路程焦虑难题。”北京地域一位特斯拉Model S(参数|相片) 85D汽车主人王飞（化名）之前对「子弹财经」显示，他曾驾驭特斯拉去往安徽、西安、郑州、河北等地，“此刻快速上充电桩都很好找，国电的充电桩充电速度还不慢。”

北京的一位比亚迪汽车主人陈列也对「子弹财经」直言，此刻电动车的续航已没再是难题。“5年前咱买比亚迪e5(参数|相片)时好多人笑话咱，由于那时北京没甚么人开电动车，况且那时电动车续航相比低，普及唯有一两百千米。咱的比亚迪e5续航有300千米，跑快速的话可能唯有240千米左右，它们就说咱该车在北京开暖气都不敢开，要否则跑着就会在路面上趴窝，但咱暖气照开，也没碰到过趴窝难题。”

“现在新出的少许电动车续航根本皆是五六百千米以上了，例如咱此刻开的比亚迪汉，官方NEDC续航605千米，夏季开空调能开450-480千米，非是特别远的长途根本没难题，咱五一假期开着比亚迪汉去西安旅行，反复2400千米，一路面上快速效劳区都有充电桩，单程跑个350-400千米再充电全没难题。夏季驾车从北京去南戴河游玩，单程300千米，中途不要充电，是以此刻的续航根本都足够使用了。”

陈列进一步显示，比亚迪汉冬季的续航会差少许，特别是开暖气，北京0度的时刻大概能开400千米，假如是零下10度预计在350千米左右，是以冬季的续航跑长途会有点感受不太足够使用，在城区和附近短途旅行是没难题的。

图 / 比亚迪官方

而电动车相较于汽油车更没有问题驾驭体会也是陈列愈加钟情电动车的原因。

“咱们家本来是有石油车的，2013年买的一台铃木天语SX4，开了8年了也没甚么瑕疵，但它是1.6L的排量，平常买买菜是可行的，但在加塞、起步、跑快速等方面能源相比差。咱也开过同事的宝马X1、奔驰E300、奥迪A4等石油车，只是这点售价三四十万元的石油车起步的能源也仍是无十几万元的电动车强。”

“另外，电动车有一个好处便是可行放电，去野外玩的时刻可行插上电源煮个火锅、弄个烧烤甚么的。”陈列叮嘱「子弹财经」，他所在的比亚迪汽车之友群里的汽车主人，家里本来不乏奔驰、宝马的好车，但可能更多是在业务场上出于面子开一下BBA的石油车去接待消费者，平常上班、周末去郊区玩根本皆是开电动车。

而电动车相较石油车更为省钱，也是陈列抉择电动车的要害要素。“若家里有充电桩，电费是5毛钱一度电，电动车百千米续航大致须要14、15度电，算下去百千米须要7、8元左右，不超越10元。若去外面收费的充电桩充电，北京白天相比贵相当2元一度，百千米相当须要30元，晚上相对照较廉价，例如咱晚上充了74度花了84块钱。长途上的充电桩充电根本是1-1.5元一度，都挺廉价。但假如是石油车，百千米可能须要40-50元。”

当续航没再是难题，在电动智能化浪潮席卷全世界车子资产的2020年，我们国家车子销售数量达到2531.1万辆，延续12年蝉联全世界第一，此中新燃料车子销售数量达到136.7万辆，创历史新高。热潮以下，新燃料车子厂家们纵身一跃，在市值上将一众惯例车企甩到身后。

2020年6月10日，特斯拉市值初次超过丰田，成为全世界市值最高的车企。今后7月7日，在新燃料车子和能源电池范畴位置优先的比亚迪，市值初次超过上汽团体，成为华夏车企市值“一哥”。

在此之外，比亚迪还试图讲更多的资本故事，例如拆分半导体营业到市场、推进能源电池营业外供等，在资本市场掀起一阵阵浪潮。2021年，比亚迪还是资本热捧的对象，其股价在8月6日盘中达到317.3元的最高点，总市值突破9000亿元。

尽管在8月27日盘后发表利润缩水的上半年财报后，比亚迪股票就迎接了延续下跌，截至9月3日，比亚迪总市值从8244.38亿元跌到了7270亿元，缩水974.38亿元，但还是市值最高的华夏车企，市盈率多达309.76倍。

随着比亚迪新燃料车子营业的进行，其与老对手特斯拉的缠斗也愈演愈烈。

尽管特斯拉、比亚迪在“新燃料车子全世界销售数量冠军”上的争夺战发展已久，但开始二者实质处在不同的价值带——比亚迪倾向大众定位，特斯拉定位偏高档。

然则，近年来随着比亚迪高档化转行以及特斯拉减价霸占市场，二者在挨近的价值带短兵相接。

国信证券探讨汇报显现，比亚迪当前乘用车掩盖了4-34万元价位段市场，其产物均价10年增添近2.5倍，2020年乘用车加权均价大约为13.52万元。威尔森数据显现，2021年1-7月份，比亚迪的单车均价曾经达到15.18万元，超越了大众的14.78万元。

从比亚迪官网来看，日前，比亚迪元、E、宋部分产物处于10万元及之下价值带，秦、宋部分产物主攻10万元-20万元价值带，唐、汉处于20万元-30万元价值带。

图 / 比亚迪官网部分车型售价

特斯拉方面，随着上海超等工厂的投产下降了制造本钱，加之有便宜跑量的要求，特斯拉的产物近年来经验了屡次减价。

以特斯拉主力车型Model 3为例，公布材料显现，2019年2月Model 3刚映入华夏市场时，其售价最廉价的Model3长续航后驱版的起售价达到43.3万元。2019年10月，特斯拉发表国产Model 3准则续航进级版，售价35.58万元。

截至日前，Model 3曾经历多轮减价，7月30日，Model 3准则续航进级版的价值下降1.5万元，调度后的价值为23.59万元（补助后起售价）。这一售价，与比亚迪麾下汉、唐的部分产物售价之中的差距已然适中。

图 / 特斯拉官网

实是上，随着国产新燃料车子的素质提高，与特斯拉在产物品质、客户接纳度等方面的差距也在不停缩短。

特斯拉Model S 85D汽车主人王飞对「子弹财经」显示，他在几年前购置电动车时，国产物牌不论在真正续航仍是智能化方面比特斯拉逊色不少，因而特斯拉是他彼时的最优选。但最近两年，他曾经将国产物牌归入换车的抉择范围。

只是，不停减价跑量的特斯拉，正好消减部分担心“被割韭菜”的准汽车主人的购置欲望。

“本年换车时，本来有考量购置特斯拉Model Y，甚而曾经交了1000元不行退的定金。那时Model Y售价34万元，咱感受价值稍贵，担忧以后减价被割韭菜，果然，通过了半年，Model Y就公布了27万元的准则续航版，只（比长续航版）少了70千米续航，但价值少了7万元，还不错起初没买，否则咱此刻内心确信不好受。”比亚迪汽车主人陈列对「子弹财经」显示。

据陈列显露，本年换车时，他试驾了特斯拉Model 3、Model Y、小鹏P7（3天深度试驾），但在概括价位、舒适度、体积尺寸等多方面要素后，他终归仍是抉择了比亚迪汉。

“接着抉择比亚迪的产物，一是由于有老汽车主人置换补助，旧的比亚迪e5置换后有2万元补助。二是在对照了比亚迪汉、小鹏P7、特斯拉等产物后，咱发觉同样的价格，比亚迪汉的体积第一大、舒适度最佳，符合咱这样有儿童的家用车要求，且续航长充电快，国度电网的快充桩根本1小时就能从20%充到满。”

陈列换车今后，连续还试驾了华为加持的塞力斯、理想ONE以及比亚迪麾下汉、宋、唐等多款新燃料车型，“全体来讲，便是电动车一朝开上了，就回不到石油车了。”

陈列对「子弹财经」推荐道，他购置的是汉的低配版本，23万元低配裸车，抉择红色加了2000元，落地价值快24万元。

图 / 比亚迪官方

只是，他坦言现在特别懊悔没买顶配，“顶配只比低配版多了5万元，可是多了好多配置。例如，顶配是四驱的，而低配是两驱的；顶配百千米提速3.9秒十分快，还多一种卡钳刹车，真皮椅子、首尾座位都有椅子空气流通和加热，而低配唯有驾驭座才有，另有自动停车、远程遥控停车、气氛灯、机车进级等功效都唯有顶配才有。”

另外，陈列以为在自动驾驭方面，比亚迪的确做得也不如特斯拉。

“特斯拉的自动驾驭做得相比激进，手只需稍微搭着方向盘，它就会自动驾驭，况且弯道体现比比亚迪汉好好多。比亚迪汉碰到稍微大少许的弯道就没有办法本人维持车道了，须要人力操控方向盘。只是协助驾驭是双刃剑，也存留必定的平安祸患，比如忽然有人加塞或许摄像头辩别没那末精确时简单出事故，是以相对来讲日前特斯拉汽车主人出事故也多少许。”陈列说。

实质上，此刻市面子上的自动驾驭皆是L2等级，只能叫协助驾驭，不行十足松开。“比亚迪这点惯例车企在这方面做得相对保守，弯道体现通常，但假如车道维持走直道或许快速车少时，比亚迪的ACC协助驾驭仍是挺省力的，本年五一假期咱从北京开着汉去西安，便是用ACC自适应巡航功效，跑快速很省，很难疲倦。”陈列对「子弹财经」推荐道。

特斯拉一次又一次的车祸、汽车主人维权及特斯拉在料理相干事故时的傲慢态度，一丝点消耗掉了本来在客户心中的好感度。

从销售数量来看，近期比亚迪月销售数量已实现了对老对手特斯拉的超过。乘联会数据显现，2021年7月，比亚迪以50387辆的月销售数量成为华夏车企新燃料车子销售数量第一名，第二名的特斯拉月销售数量仅为32968辆。而6月份，特斯拉车子团购销售数量达到33155辆，同样不敌比亚迪的40532辆。

尽管特斯拉CEO埃隆·马斯克在回答7月销售数量暴跌的难题时显示，车子芯片供给受到了节制，难题出在了瑞萨和博世两家车载芯片供给商身上。然则，这样的说法可能难以说服大众。

明争暗斗中，特斯拉正步下神坛，而比亚迪等国产物牌正好上位。

有意思的是，尽管在新燃料全车范畴比亚迪和特斯拉的竞争日趋白热化，但在能源电池范畴，二者却闹起了“绯闻”，关连“暧昧”耐人寻味。

8月5日晚间，有媒体曝出比亚迪将于明年二季度向特斯拉供给刀片电池，日前装备刀片电池的特斯拉车型曾经映入C样测试阶段。8月6日，比亚迪里面人员确认比亚迪将于2022年第二季度向特斯拉供给刀片电池，首款搭载刀片电池的特斯拉车型或为Model Y。

尽管该合作未有官方盖章定论，但资本市场赫然很期待这一场结合——信息出去的当天（即8月6日），比亚迪盘中涨幅一度超越5%，盘中总市值一度突破9000亿元，当日以303.48元每股的价值收盘，涨幅1.39％。

中信建投8月11日发表的研报愈是将比亚迪的指标市值看高至1.5万亿元，而彼时，A股总市值超越1.5万亿元的到市场企业仅有贵州茅台和工商银行两家。

只是，事故很快产生转折，8月11日，比亚迪回应凤凰网科技称，企业从未向媒体显示将对特斯拉供给“刀片电池”，亦未显示“刀片电池”将以于Model Y。

用心看，此回应有一处着落点在“企业从未向媒体显示”，且并没有准确对二者之中或有的合作发展否定，因而，究竟此回应的背后含义是“比亚迪和特斯拉无合作”仍是“合作推行中不过日前不便对外说起”仍需打一种问号。

对此，「子弹财经」联系比亚迪证券部、投资者关连部及品牌部方面，其显示“不予置评”“不方便回复”。

真锂探讨创始人墨柯向「子弹财经」显示，比亚迪确定要把电池营业分拆出来，成立弗迪曾经迈开了第一步，大伙都见到了，是以特斯拉会找它们供给电池。

而从当前市场竞争的概况来看，比亚迪、特斯拉的确须要这样一场合作。

图 / 摄图网，鉴于VRF合同

能源电池是新燃料车子最焦点的构成部分，也占据了相当大本钱。艾瑞征询汇报显现，新燃料车子的本钱中有近40%聚集在能源电池上，这让得同等级纯电动车子本钱要比汽油车本钱高出约30%。这意指着，操控好能源电池的本钱将有用下降新燃料车子本钱，从而在售价上有更多的调度体积。

在本钱方面，比亚迪刀片电池比其余磷酸铁锂电池有优势。光大证券剖析师指明，产业平均磷酸铁锂电池本钱0.65元/Wh，宁德时期CTP磷酸铁锂电池包的本钱为0.57元/Wh。而据比亚迪董事长王传福显露，比亚迪刀片电池的本钱为0.42元/Wh。

众所周知，迅速降本是特斯拉能够任性调价并提速霸占市场份额的要害，而未来抉择性价比更高的电池，没有疑能让特斯拉再降本钱并得到更多利润体积。

另外，在电池平安性上，相较于频来自燃车祸的三元锂电池，磷酸铁锂电池更为稳固，而刀片电池也充足能打。

在刀片电池诞生之初，就以“针刺实验”闻名：当发展针刺实验时，三元锂电池产生爆炸和激烈燃烧；平凡磷酸铁锂块状电池发生大批烟雾；而刀片电池既无燃烧也无浓烟，外表温度低于60度。经过系列试验，比亚迪向客户展现了刀片电池的平安功能。

彼时，比亚迪掌门人王传福愈是放出狠话：“装载刀片电池的新燃料车子，将把‘自己燃烧’这种词，重新燃料车子的字典中彻底抹掉。”

“咱买比亚迪汉相当大的原因，便是由于刀片电池。不论大伙以为针刺实验是宣传也好、炒作也好，咱现场看过刀片电池的针刺试验，用针刺的确不会着火，三元锂电池针刺今后会刹那发热、会爆炸。咱们不可能拿亲人的寿命去冒险，是以咱们抉择信任刀片电池。刀片电池公布一年多了，日前为止咱还没见到过刀片电池由于事故撞击爆炸起火有人伤亡的相干报导，但其余品牌有自己燃烧的新闻，是以咱们这类家用车的中年人仍是求稳少许。”陈列对「子弹财经」显示。

而从保证原资料供应方位来看，新燃料车企出于电池供给平安、将定价权掌握在本身手中庸方面的考量，常常采用多家电池供给商，特斯拉亦是如许。

日前，特斯拉大家都有松下、LG和宁德时期等最重要的能源电池供给商，国产特斯拉Model 3准则续航进级版车型运用的正是宁德时期的磷酸铁锂电池。只是，宁德时期合作的车企许多，导致其产能、供给能力遭到必定节制。也因而，对能源电池有着强盛要求的特斯拉抉择与比亚迪在能源电池方面开展合作也在情理之间。

特斯拉CEO马斯克曾在二季报会议上指明，特斯拉未来将来会一步步调转方向采纳磷酸锂铁电池的方案，未来三分之二的特斯拉电池将运用磷酸铁锂。关于全部能源电池厂家而言，这皆是一笔大业务，要晓得，本年上半年，特斯拉全世界销售数量就已达到38.6万辆。

从比亚迪方面出发，其近年来在踊跃推进能源电池营业的独立进行，踊跃开拓外部市场。但日前来看，其电池外供营业仍待进一步增强。

开源证券研报显现，自2017年比亚迪开放能源电池外供以来，日前已确定为丰田、福特、长安、红旗等多家海表里知名车企供给能源电池。

只是，日前在能源电池上，比亚迪的市占率仍遥遥落后于宁德时期。华夏车子能源电池资产创新联盟数据显现，7月份国家内部能源电池公司装车量前5名区别是：宁德时期（50.1%）、比亚迪（16.8%）、中航锂电（6.8%）、国轩高科（5.5%）、亿纬锂能（2.5%）。宁德时期的市场份额已约等于三个比亚迪。

在上半年比亚迪“车子、车子相干产物及其它产物”这一大类收入退居二位的概况下，比亚迪能源电池的市场化也愈发紧迫了。若拿到特斯拉的定单、成功打入特斯拉的供给链，不但有助于比亚迪电池营业的销售数量增添，在品质方面也能得到特斯拉的背书。

常被拿来与全世界新燃料车子霸主特斯拉对标的比亚迪，多元化营业进行的路径让其较之特斯拉而言有了更没有问题抗风险能力。

但收入构造产生浮动、产业竞争日趋剧烈的此刻，比亚迪也许也可考量像特斯拉一样更聚集一丝，再加把劲讲好最受公众认可的新燃料车子故事。

*文中题图来源：摄图网，鉴于VRF合同。