【编者按】BBA日子都不好过：BB在发表盈利提前警告，A成为大众团体独一业务利润下跌的品牌。

　　本地时间7月25日，大众团体发表第二季度财报。

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　　也许读者不禁要问，在一片盈利提前警告声中，大众凭甚么能够利润大增？

　　大众的“高光时候”

　　从某种水平上看，德国车子产业正面对一系列风险，此中包括在电动车子和自动驾驭车子范畴投入巨额资金、全世界第一大车子市场（华夏）的销售数量持续低迷，以及欧洲市场疲软和全世界贸易吃紧形势加重的局势。

　　截止日前，面临车子产业遭受的寒流，大众仿佛更具韧性。

　　Evercore ISI剖析师Arndt Ellinghorst称，大众上半年的自由现款流为69亿欧元，这一数字差不多是戴姆勒和宝马2019年全年总和的两倍。

　　之前，宝马和戴姆勒均下降了2019年的盈利预期。

　　上周，戴姆勒团体发表2019年第二季度业绩汇报。数据显现，戴姆勒团体第二季度的净利润损失12.42亿欧元，息税前损失15.6亿欧元。

　　针对第二季度净利润下降，戴姆勒团体首席执行官康松林显示，受特殊名目的作用，第二季度格外损耗了42亿欧元。获悉，因柴油造假释放和高田气囊的作用，戴姆勒团体的梅赛德斯-奔驰小汽车和营运车区别显露6.72亿欧元和20.5亿欧元的损失，终归也导致团体全体层次的净利润损失。

　　值得说起的是，这是戴姆勒自2010年来显露的初次季度损失，上一次季度损失显露在2009年。之前，戴姆勒曾屡次发表盈利提前警告。本年第一季度，戴姆勒的财报体现还不佳，息税前利润同比下降16%至28亿欧元。

　　另外，宝马也于上周显示，其没有办法实现全年税前利润指标，由于贸易环境日趋繁杂、研发本钱增添。值得注意的是，这是近十年宝马首次发出盈利提前警告。

　　实是上，宝马团体第一季度体现就曾经预示其2019年面对利润挑战。第一季度，宝马营收同比下调0.9%至224.62亿欧元，净利润同比下降74.2%至5.88亿欧元，息税前利润同比下降78.2%至5.89亿欧元。

　　只是为了应对负担，本年3月份，宝马在2018财年媒体发表会上宣告了一项本钱缩减计划，即改良本钱操控，精简机构，期望到2022年底实现超越120亿欧元的改良指标。

　　以何取胜？

　　虽然第二季度车子销售数量同比微跌1.8%，但业务利润从昨年同期的39.4亿欧元上升至51.3亿欧元，这必定水平上是由于本季度大众不需支付昨年同期应付的柴油释放罚款。

　　另外，更要紧的原因是大众品牌SUV销售数量对大众团体的利润具备提振效用。

　　财报显现，大众探歌和斯柯达柯珞克等车型的销售数量约占总销售数量的35%，而昨年这一比重为25%。这意指着，尽管大众之前一直在SUV方面不占优势，但此刻这一局势有望获得扭转。

　　此中，华夏车子市场掀起的SUV狂潮功不可没。

　　昨年，大众车子在SUV策略发表会上推出了其2018-2020年在华新款汽车计划。依据该计划，截止2020年，大众车子将在华公布12款最新SUV车型，以及10款最新新燃料车型。

　　大众计划塑造全系的SUV产物阵容，掩盖从紧凑型SUV到全大小SUV，车型特征从时髦到实用，从惊艳到奢华，从能源强劲、高效的汽油车到纯电动SUV。

　　大众首席财务官Frank Witter显示，估计到2020年，SUV销售数量占比将升至40%。“SUV昨年占总销售数量的25%，此刻是35%，到2020年，这一比重可能会再增添5%。”

　　Witter在接纳彭博社采访时显示，大众的车型组合正好改进，定价也比日趋合乎道理。

　　其次，瑞士信贷指明，该大众团体的MQB架构为其巨大的阵营节省了本钱。

　　MQB是大众团体的横置启动机模块化平台。该平台曾经取代了之前的PQ25、PQ35和PQ46平台，在大众团体品牌中获得极为广大的利用，并制造从A00、A0、A到B四个等级的车型。

　　MQB将大批的车子零部件实现准则化，使他们可行在不同品牌和不同等级的车型中实现共享。这意指着，MQB的利用极大地下降车型的开发费率、周期以及制造步骤的生产本钱。

　　另一方面，MQB平台的利用也将改变惯例的车子制造线概念。在该平台的帮助下，大众在制造方面更具灵活性和柔性。

　　再者，在大众团体麾下的品牌中，除了奥迪，其它品牌的业务利润均表现上升趋向。

　　尽管大众之前的盈利能力超出预期，可是在市场环境疲软的概况下，大众下半年将可能难题重重。比如，为应对要求下降，大众已将本年的制造计划缩减到45万辆，其显示必需时还将进一步减产。

　　下半年的争夺战曾经打响，可行确信的是，不到最终一刻，咱们永远还不晓得大众是否笑到最终。